國泰君安證券研究
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國泰君安證券專業研究團隊。
“強美元”還能碾壓多久？
美元指數在上周的短暫調整後，進入本周开始重新走強。 但從周一的市況來看，外匯市場出現了一定的分化，歐元大幅下挫並重新回到了1.05下方，日元則保持相對強勢，兌美元的匯率也穩定在150下方。 離岸人民...
國泰君安：港股情緒指標降至低位，南向持續增配
過去一周港股三大指數延續回落估值下行。恆生科技指數前向12個月盈利預測繼續上行，現實分子端預期逐步企穩，當前港股具備較高配置性價比，考慮後續海外流動性改善疊加國內政策加碼，港股市場仍有可爲空間。過去...
特朗普新一屆內閣班底有何特點？
導讀：特朗普新一屆內閣班底基本成型，其典型特點包括忠誠度優先、商業金融領域人選較多以及對華強硬。基准情形下，預計美國“經濟軟着陸+輕微再通脹”，則對於美股和全球流動性均處於相對利好的狀態，但也要警惕...
“AI交易”是否過熱？
英偉達（NVDA US）業績公告成爲本周繼大選和降息後備受市場關注的重大影響事件。市場似乎對“特朗普交易”和“聯儲降息交易”的熱情略有降溫，標普500指數漲勢出現乏力的跡象。市場將目光與熱情轉移至另...
美債收益率見頂了嗎？
10年期美債收益率作爲全球資產定價之錨，其定價框架主要受中性利率、預期通脹中樞和期限溢價三大因素影響。目前紐約聯儲測算的中性利率區間爲0.7%-1.3%，十年期預期通脹中樞約處於2.2%-2.4%。...
美國大選後，港股市場將如何演繹？
美元階段性走強，港股市場短期承壓。復盤特朗普在2016年當選美國總統後港股市場的表現，港股市場主要經歷三個階段，背後的主要驅動因素分別爲國內企業盈利改善，中美貿易摩擦擾動以及疫情後全球央行貨幣寬松。...
國君策略：並購重組聚焦“硬科技”和國資整合
並購重組：政策全面發力，優化資源配置助力產業轉型升級。2024年11月12日，上海市政府常務會議原則同意《上海市支持上市公司並購重組行動方案（2025—2027年）》，方案指出要向有助於新質生產力發...
10月經濟數據點評：完成全年經濟目標的概率增大
導讀 2024年10月經濟數據顯示工業生產穩定、服務業生產顯著提升，內需受以舊換新政策進一步提振、外需短期也有一定回暖，預計四季度GDP增速有望升至5%左右。但以舊換新政策效果可能邊際降低，地產銷售...
國君宏觀：“提前還貸”來到歷史低位
導讀 本月社融數據呈現流動性在金融資產領域的擴散，股債雙強帶動私人部門的槓杆資金流入，體現在兩融佔A股成交額比重來到歷史高位，提前還貸強度則進一步回落。後續實體經濟與金融資產的投資回報率能否共振是決...