1月16日,恆立液壓一字漲停價开盤,截至當日收盤,全天穩穩封板,最高封單額超5.81億元,成交額超14億元,總市值逼近800億元關口。

拉長時間看,這也是其近一年來的首次漲停,其強勢表現,主要是與打入特斯拉人形機器人供應鏈有關。


獨立向特斯拉送樣


消息傳,24年12月公司送樣线性關節模組絲槓,25年1月送樣機器人线性關節模組20套,預計2月會增加上肢线性模組送樣,再次送樣幾十套並增加型號。人形機器人100w台,預計利潤增厚22億。

值得一提是,恆立液壓是獨立向特斯拉送樣,如果通過特斯拉測試,估計就可以納入核心一供。

有分析還進一步指出,恆立模組型號已基本覆蓋,後續將以模組形式供給客戶,不單獨供絲槓。同時,恆立產能准備較爲充足且有彈性空間,主要看客戶量產進度。

那么頻繁提及的“絲槓”是何物呢?

據介紹,絲槓是线性關節中價值量佔比最高的零部件,以特斯拉Optimus爲代表,單個機器人在肘部、手腕、髖部、膝蓋、腳踝共計使用14個絲槓。

絲槓分類中,滾珠絲槓日本和歐洲企業佔全球滾珠絲槓約70%的市場份額,包括日本的NSK、THK、德國的力士樂、舍弗勒等。高端產品國內的市場份額約5%,中低端產品國內的市場份額約30%,國內目前以中低端市場爲主。

從人形機器人角度來看,特斯拉擎天柱使用的是反向式行星滾柱絲槓,滿足高承載、小體積等方面要求。目前,特斯拉人形機器人在肘部、手腕、髖部、膝蓋、腳踝預計共使用10-14個反向式行星滾柱絲槓。

東吳證券分析師曾在研報中提到,在工程機械的電動化領域,絲槓是電缸的核心組件。恆立液壓全面布局絲槓產業,項目完全投產後預計將實現年產10.4萬根標准行星滾柱絲槓電動缸、10萬米標准滾珠絲槓和10萬米重載滾珠絲槓產能。


業績如何?


目前,恆立液壓被證券軟件標籤上“工程機械”、“油缸”、“工業4.0”、“高端裝備”等概念,公司主營業務包括液壓油缸、液壓泵閥等,覆蓋了液壓件中價值量較高的環節(液壓油缸價值量佔比47%、液壓泵閥佔比37%)。

公司在2022年开始進軍人形機器人領域,通過定增募資20億元,其中14億元用於线性驅動器項目,達產後將形成多種規格電動缸和絲槓的生產能力。

業績方面,2024年前三季度,恆立液壓實現營收69.36億元,同比增長9.32%;歸母淨利潤17.91億元,同比增長2.16%。

細看數據,雖然2024年前三季度業績爲正增長,但部分盈利指標短期承壓。去年第三季度,恆立液壓的銷售毛利率爲41.03%,同比下降1.93個百分點,環比下降2.09百分點;銷售淨利率爲23.99%,同比下降1.13百分點,環比下降3.81百分點。

再往前,2023年恆立液壓年報顯示,其營收89.85億元,同比增長9.61%,淨利潤24.99億元,同比增長6.66%。

出海方面,隨着國內工程機械行業在過去的幾年經歷了顯著的下行周期,挖機銷量減少,液壓件的需求也隨之減少。於是,恆立液壓將目光投向了海外。

2024年上半年海外營收實現同比增長15.29%。電動化方面,恆立液壓布局了工業自動化和工程機械電動化領域,擬構建該公司第三增長極。



標題:傳獨立向特斯拉送樣,近800億市值“大象”奇跡再現,全天強勢“一字板”

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