飛天茅台降價傳聞“帶趴”白酒股，是誰惹的禍？

近日，有傳聞稱，飛天茅台酒終端散瓶成交價格爲2580元，跌破了2600元/瓶。引發市場對茅台批價走勢的擔憂。

圖源：貴州茅台官網

4月8日盤中，貴州茅台跌幅一度超過3%。此外，瀘州老窖（000568）、巖石股份（600696）、金種子酒（600199）、順鑫農業（000860）等白酒個股跌幅均超5%。

有觀點猜測，飛天茅台批價下降與375ml巽風酒（貴州茅台巽風）放量20萬瓶有關。

巽風酒是茅台在去年12月31日推出的一款數實融合產品，僅通過巽風數字世界發售。根據公司介紹，該酒“打破了時空的界限，讓更多的人參與到茅台酒的釀造過程中，體驗從一粒種子到一瓶茅台酒的全過程”。

巽風酒定價1498元，第一批共投放20萬瓶。此前用戶在巽風數字世界獲取一瓶375ml巽風酒，總成本約1600元，目前已下降到1500至1540元。

業界認爲，在酒款規格差異不大，且實際市場價相對較低的情況下，375ml巽風酒或更具優勢，這也對飛天茅台的交易價格帶來了較大影響。

不過，貴州茅台相關人士對此回應稱，巽風酒不會對茅台酒現有價格體系產生影響，目前茅台酒動銷情況良好。

針對市場目前對茅台批價斷崖式下降的擔憂，中國酒業分析師肖竹青表示，傳統春節旺季過後就是白酒行業傳統的淡季，淡季需求有減少也是正常現象。部分網絡博主爲吸引流量，發表一些有關茅台酒價格聳人聽聞的不實解讀，也影響了終端門店經營者的價格預期。但從長期來看，市場價格由供求關系決定，貴州茅台酒因爲產能受限將在很長時期內都處於供不應求的狀態。

另外，從年報數據來看，貴州茅台的增長動力仍然強勁——2023年公司營業收入和淨利潤均創下歷史新高，同比增幅超過19%。同時，貴州茅台的銷售渠道覆蓋全面，形成了足夠強的抗風險能力。而市場目前主要關注的傳統經銷商渠道，只是6大渠道之一（社會經銷商、商超、電商、自營店、i茅台、團購客戶）而已，佔比不到40%左右。

肖竹青認爲，飛天茅台是茅台的壓艙石和定盤星，即使面對需求不足的外部環境下，公司也有完善的市場運作策略。貴州茅台通過更加靈活的產品投放，統籌兼顧渠道結構、產品屬性和市場容量，合理調節投放量和投放節奏，確保飛天價盤穩健，預估散瓶不會跌破2500元/瓶。