趙偉宏觀探索
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趙偉，國金證券首席經濟學家，中國首席經濟學家論壇理事。復旦大學、浙江大學、中國人民大學專碩校外導師，中國農業大學客座研究員、專碩導師。 新財富最佳分析師、水晶球最佳分析師、金牛獎最具價值首席分析師等。代表性著作《轉型之機》等。
美國服務通脹的壓力有多大？
摘要 核心商品通縮，核心服務通脹卻遲遲未見降溫。近期房價指數同比觸底反彈，市場擔心可能預示着一波“二次通脹”的到來。然而，當我們深入分析核心服務通脹的構成時，發現服務業的“二次通脹”可能被過度放大了...
出口超預期，有哪些關注點？
事件 5月9日，中國海關總署公布4月進出口數據。按美元計，4月出口金額當月同比1.5%、預期-1.1%、前值-7.5%；進口金額當月同比8.4%、預期3.5%、前值-1.9%。 核心觀點：高基數及匯...
4月經濟或如何演繹？
摘要 3月國內經濟或處於溫和復蘇階段，初現企業補庫、資金活化等積極信號。4月基本面修復能否延續，背後邏輯如何？ 一、3月國內經濟圖景？經濟或處於溫和復蘇階段，初現企業補庫、資金活化等積極信號 外需支...
5月展望：“拐點”已現？
摘要 4月，海外資產多有調整，而國內資產積極信號已逐步开始釋放。市場的“拐點”爲何出現、是趨勢的形成還是階段性反彈？本文分析，可供參考。 熱點思考：5月展望，“拐點”已現？ 一、4月海外市場的焦點？...
美債利率突破前高的“缺環”——美國財政部二季度例會點評
摘要 美國財政部再融資會議中性偏鴿，如期暫停美債拍賣增發。今年美國財政收支均改善，赤字或小幅回落，美債供給矛盾延續緩和。美債利率的主要矛盾回歸基本面及美聯儲政策，重點關注通脹粘性對美聯儲降息節奏的擾...
庫存周期“重啓”，關注哪些亮點？
摘要 3月工業庫存延續回升，傳遞庫存周期“重啓”信號。哪些行業補庫“意愿”更強，或對經濟產生多大帶動作用？ 一問：庫存行爲，有哪些新變化？制造業庫存企穩改善，化纖、運輸設備等行業率先補庫 國內庫存偏...
“幹預”還是“加息”？日本的兩難問題
摘要 近期，日元兌美元快速貶值至158.44、創1990年以來新低，也引發了市場對日本“加息”或“幹預”的遐想。本輪日元快速貶值的原因、“幹預”潛在的市場影響？本文分析，可供參考。 熱點思考：“幹預...
三個季度前，美國經濟已經“着陸”！
摘要 美國經濟“不着陸”已成爲共識，“二次通脹”隨之成爲市場交易的主线。當經濟從供給側敘事轉向需求側敘事，美聯儲更難兼顧增長與通脹。但交易與美聯儲決策是“兩碼事”：市場越交易不降息，美聯儲越可能降息...
昂貴的補庫：當制造業新周期遇到高利率
年初以來，美國制造業景氣持續擡升，上遊能源、金屬率先補庫。隨着美聯儲降息曲线的上移，補庫能否持續、有何結構性特徵？中美庫存周期聯動的特徵是否有所弱化，美國庫存周期與中國出口的關系有何新特點？ 一、宏...
“設備更新”落地，如何跟蹤？
摘要 新一輪設備更新正加快落地，哪些行業值得重點關注？微觀層面，如何構建高頻跟蹤體系、觀察政策落地進度？ 一問：本輪設備更新，重點觀察哪些行業？工業需求體量更大，關注設備制造、電燃水產需變化 本輪設...