印巴局勢轟然引爆！軍工股集體沸騰，成飛概念化身“漲停先鋒”

5月8日，A股軍工股爆發漲停潮。其中成飛概念領漲大市，軍工電子、大飛機、軍工信息化等方向漲幅居前。

個股上，截至發稿，七豐精工30CM漲停，中航成飛、華伍股份20CM漲停，愛樂達漲超13%，豪能股份、利君股份、成飛集成、通達股份等多股漲停。

印巴緊張局勢持續升級

當地時間5月7日，印度對巴基斯坦九處目標發動大規模襲擊，造成至少31人死亡、57人受傷。

面對印度攻勢，巴基斯坦國防部長阿西夫於同日回應，稱巴空軍在反擊中擊落5架印軍战機，但該說法尚未得到證實。阿西夫還強硬表態，巴方將“不惜一切代價展开報復”。

這場衝突的導火索可追溯至4月22日。當天，恐怖分子襲擊了印度克什米爾地區帕哈爾加姆鎮附近的野餐遊客，造成26人死亡。事件發生後，印度指責巴基斯坦爲幕後黑手，巴方則堅決否認。

雙方矛盾迅速激化，先後發布對等的空域禁令。更具標志性的是，印度單方面暫停了1960年兩國籤署的《印度河水資源條約》—— 這個歷經三次印巴战爭仍維系生效的協議，如今因衝突被打破。

印度表示，除非巴基斯坦“以可信且不可撤銷的方式放棄對跨境恐怖主義的支持”，否則該條約將繼續暫停。

此次衝突引發國際社會高度關注。聯合國祕書長安東尼奧·古特雷斯對印度的襲擊表示“深切關注”，並警告說，世界“承受不起兩國之間的軍事對抗”。美國總統特朗普也發聲表態，直言當前衝突的不斷升級“令人遺憾”，希望“趕快結束”。

我國外交部發言人7日就當前印巴局勢答記者問時表示，中方對當天凌晨印度的軍事行動表示遺憾，對目前事態發展感到擔憂。

作爲從英屬印度分治中誕生的兩個國家，以印度教徒爲主的印度和以穆斯林爲主的巴基斯坦，長期圍繞克什米爾主權歸屬存在爭議。歷史積怨與領土爭端經年累月相互交織，致使雙方矛盾不斷加劇。

而此次軍事行動也是近半個世紀以來印巴衝突中規模最大、對抗最激烈的一次。專家認爲，與2019年印巴兩國的武裝衝突相比，此次雙方衝突升級的風險顯著更高。此外，有國際關系分析人士認爲，受此影響，雙方未來數天或陷入“低烈度交鋒”。若緊張局勢持續升級，當前衝突規模可能釀成“災難性後果”。

軍工後市仍可看好

在本輪印巴衝突影響下，相關軍工股應聲上漲。這背後的關鍵因素，在於巴基斯坦是中國重要的軍貿出口對象。瑞典斯德哥爾摩國際和平研究所（SIPRI）數據顯示，2019-2023年，中國軍貿出口全球市場份額爲5.80%，其中，超過60%爲中國對巴基斯坦的軍貿出口。

中航證券分析指出，針對本次印巴衝突加劇:（1）交火地區克什米爾臨近中國，巴基斯坦作爲中國軍貿的重要進口國之一，和中國相關度較高;（2）5月7日上午，國新辦新聞發布會舉行，降准降息等一攬子金融政策出台，市場風險偏好有所修復;（3）近期印巴衝突局勢持續升級，事件可能會反復和發酵。因此，短期來看，本次地緣政治衝突，或將對軍工行情將持續產生剌激和支撐。

中航證券進一步強調，短期內，在當前所處的年報、一季報發布後的消息真空期內，印巴衝突等地緣政治變化對軍工板塊的刺激也將在影響力度和時間長度上放大更爲明顯。

整體節奏上，“進二退一”或成爲中長期常態，內部也將星現出輪動與分化，短期急漲的子領域和個股或有波動風險，軍工行業融資余額處於歷史高位,也是造成波動的潛在因素。軍工行業重回市場主舞台後，增量資金配置或將傾向於白馬。

开源證券發布研報稱，全球軍事力量再平衡將給資本市場帶來更多的不確定性，資產的“地緣風險溢價”或導致軍工股避險屬性的估值重估。

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