當地時間周三美股盤後,備受關注的芯片巨頭英偉達發布了截至今年4月的2025財年第一財季業績。

英偉達第一財季收入、毛利潤率等關鍵數據全面超越預期,讓市場確信AI浪潮仍在激烈奔湧。

英偉達從2022年10月股價低點已經巨幅反彈近750%,去年一年便大漲了240%,今年以來累漲近92%,漲幅已佔到今年標普500指數漲幅的四分之一。
據券商Bernstein估算,谷歌、亞馬遜、微軟、Meta和蘋果等超大規模企業今年預計有總共2000億美元的資本支出,其中很大一部分用於購买AI芯片等專用基礎設施,而英偉達佔據約80%的AI芯片市場。

截至發稿,英偉達股票在盤後漲超7%,若漲勢延續至明日,股價將首度突破1000美元大關,帶動Arm、AMD、台積電、美光科技、超微電腦等一衆AI概念股走高。

華爾街對英偉達財報預期一如既往地高漲。有40位分析師評級“买入”,2人評級“持有”,沒人建議“賣出”,平均目標價1057.76美元代表還有11%的漲幅空間。

 

收入連續3季同比增超200%,利潤翻六倍

 

具體來看英偉達第一財季業績:

英偉達Q1實現營收260億美元,環比增長18%、同比增長262%,分析師事前預期爲246.5億美元;其中數據中心營收爲226億美元,同比增長427%;

Q1淨利潤148.1億美元,同比上升628%,對應每股淨利5.98美元,分析師事前預期爲每股5.59美元;

市場此前頗爲擔心的毛利率也實現了超預期增長。Q1毛利率達到78.4%,上一季度爲76%,去年同期爲64.6%;

EPS也高於預期的每股收益5.65美元,較上年同期的1.09美元猛增超五倍。

英偉達預期公司Q2的營收爲280億美元(±2%),分析師事前預期爲268億美元;調整後的毛利率預期爲75.5%(±0.5%),基本符合市場展望。

華爾街預計,英偉達在明年1月結束當前財年時的季度銷售額將突破300億美元大關,第二財季收入或進一步增至266.7億美元,整個財年的收入或升破1100億美元整數位。上個財年的收入曾同比增長126%至609億美元創歷史新高。

 

數據中心收入增五倍至新高

 

值得注意的是,英偉達的核心增長完全由數據中心業務驅動,在260億美元的營收中,數據中心一項佔到226億美超過市場預期的211億美元,環比增長23%、同比增長427%。並且從稍後的電話會議中管理層表述來看,這個比例還將進一步擴大。

對此,英偉達CFO Colette Kress解讀稱,Q1數據中心業務的增長源自於Hopper架構GPU(例如H100)出貨量的增加。 Kress在電話會議中介紹稱,這一季度的重要亮點之一是Meta宣布推出Lama 3开源大模型,他們使用了2.4萬個H100 GPU。她表示,大型雲服務提供商大概佔據數據中心收入的45%左右。

在數據中心芯片之余,英偉達也強調了“連結數萬芯片”的網絡部件銷售強勁增長。其Q1的網絡收入達到32億美元,比去年同期高出3倍。

此外,英偉達昔日最大的遊戲業務Q1實現營收26億美元,同比上升18%;而汽車芯片和圖形工作站芯片的影響相對有限,兩者在第一季度分別實現4.27億美元和3.29億美元的銷售額。值得注意的是,英偉達在傳統的“遊戲”業務中新增了“AI PC”類目,未來財報期勢必成爲關注焦點。

 

公布拆股計劃,分紅增加150%


公布財報的同時,英偉達還宣布了拆股計劃——1拆10,6月7日(周五)收市後持有英偉達普通股的股東將收到額外9股,6月10日(周一)將以拆分調整後的基礎开始交易。

在過去一年半的時間裏,英偉達的股價從百余美元已經漲至接近1000美元。拆股也有利於投資者更輕松地入手英偉達股票,通常會被視爲美股市場的利好。

英偉達同時宣布,將每股普通股的現金股息從0.04美元提高至0.10美元(對應拆分後的每股0.01美元)。在Q1報告期內,英偉達總共回購了價值77億美元的股票,並支付9800萬美元的股息。

 

Blackwell平台已經進入“全面生產”


盡管英偉達的業績倍增持續了一整年,黃仁勳依然表示,伴隨着下一代Blackwell架構芯片的上市,公司正准備迎接“下一波的增長”。黃仁勳在財報電話會上稱,Blackwell下一代超強芯片正“滿負荷生產”,今年就會看到“大量的Blackwell芯片收入”,Blackwell芯片產品將在今年二季度發貨、三季度增產、四季度投放到數據中心。

隨着英偉達的下一代最強芯片Blackwell GB200正式上市,勢必繼續增厚利潤,KeyBanc Capital Markets認爲,最強芯片可能會在2025年爲數據中心帶來超過2000億美元的收入。

在財報聲明中,英偉達首席執行官黃仁勳高呼“下一場工業革命已經开始”。

他表示,各個國家、大量公司正在與英偉達合作,將價值萬億美元的傳統數據中心轉向加速計算,並建立“AI工廠”來生產一種名爲“人工智能”的新產品。黃仁勳指出,AI幾乎將爲所有行業帶來顯著的生產力和收入增長,並且在成本效益和能源效益上獲益良多。



標題:全面超預期!英偉達Q1收入增260%、利潤翻6倍,擬10比1拆股

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