爆冷！美國4月CPI同比增長2.3%意外放緩，...

今晚，美國4月CPI數據重磅發布，這是特朗普宣布對等關稅政策以來的首月關鍵數據。

數據顯示，4月份CPI同比增長率意外放緩至2.3%，創下2021年2月以來的最低紀錄，並低於預期及前值的2.4%。剔除食品和能源價格後，4月核心CPI同比增長2.8%，與預期和前值持平。

季節性調整後，4月CPI環比上漲0.2%，低於預估的0.3%，不過相比前值的-0.1%有所回升。

此次數據低於預期，一方面表明美國通脹壓力有所緩和，另一方面也體現出關稅對整體物價的直接傳導效應較爲溫和。Northlight Asset Management首席投資官 Chris Zaccarelli在一份聲明中表示：“就這樣，市場的雙重擔憂——關稅引發的經濟衰退和持續的通脹——得到了極大緩解。”

關稅的影響還未顯現

具體來看，住房價格再次成爲推高通脹指標的“主力軍”。4月住房指數環比上漲了0.3%，對整體通脹率的貢獻超過50%。

能源價格方面，4月能源指數環比漲幅達0.7%。其中，天然氣指數飆升3.7%，電力指數上升0.8%，不過汽油指數下降了0.1%。

食品價格則呈現下行態勢，4月份整體環比下降0.1%。其中，雞蛋價格暴跌12.7%；肉類、家禽、魚和蛋類綜合指數下降1.6%；水果和蔬菜指數下降0.4%，谷物和烘焙食品指數下降0.5%。

在交通領域，4月份運輸成本微漲0.1%，但航空票價當月下降2.8%。

專家指出，由於經濟數據反映的是上月經濟活動，存在滯後性，目前關稅的影響尚未顯現。加之消費者和企業在關稅實施前大量囤貨以規避成本上漲，因此關稅對經濟數據的影響或需數月才能體現。

AmeriVet Securities美國利率交易和策略主管Gregory Faranello表示：“總體而言，相對於近期收益率的上升，這對債券市場來說是個不錯的數據”。他認爲，可能還需幾個月時間才能看到美國經濟更清晰的數據，美聯儲仍有降息空間，盡管短期內需保持謹慎。

另外，巴克萊私人銀行首席市場策略師朱利安・拉法格指出：“實際上，4月份的數據很可能不會受到特朗普總統在解放日聲明的影響。這是因爲4月2日之前離开出口國的商品獲得了豁免，而且消費者和企業在2月和3月爭相搶購以避开關稅。”他還補充道，“因此，美聯儲和全球投資者仍需更有耐心，才能正確評估貿易不確定性對消費者價格的影響。”