A股午後發飆！大金融強勢衝鋒，3400點回來了！

今日午後，A股突然飆漲，大金融“旱地拔蔥”，保險、券商、銀行等強勢爆發。

截至收盤，滬指一舉收復3400點失地，創近2個月新高；創業板指、北證50均漲超1%。

保險股領銜上攻，3600億市值的中國人保漲停，中國太保漲超8%。

“牛市旗手”券商股狂拉，紅塔證券漲停。

銀行股連續第三日上漲，A股銀行板塊總市值今日破10萬億元大關，建行、農行、交行等均創歷史新高。

發生了什么？

此前中美達成共識互降關稅，金融市場想起了一陣狂歡，但A股當即並未表現出特別“興奮”。

近兩日，A股都處在震蕩輪動狀態，滬指在3400點附近反復爭奪，直至今日午後突然爆發。

到底發生了什么？

一方面，在市場對貿易摩擦的擔憂緩解後，市場情的緒回暖帶動了指數上行。

中美互降關稅直接利好外貿出口相關行業，比如近來航運、跨境電商等板塊都表現的十分強勢。

另外，今天大金融的強勢護盤則或是多方因素共振。

除了市場上流傳的金融業一些小作文刺激外，券商板塊的爆發也意味着機構資金正在積極布局。

隨着市場對宏觀經濟預期改善，市場交易活躍度提升。

而在公募基金新規下，機構表示被低配的金融板塊有望迎來增量資金。

華西證券認爲，公募新規引導資產配置向滬深300靠攏。

目前，A股銀行板塊在公募配置中的結構性矛盾。按照最新的數據（2025年一季度），公募在銀行板塊的配置比例大約3.49%，相較於滬深300指數權重低配9.99個百分點，相較於中證800指數權重低配6.99個百分點。

另外，《保險資金運用管理辦法》修訂，進一步放寬權益類資產風險因子，引發新一輪配置潮，險資對高股息高分紅板塊有天然的配置需求。

國金證券表示，當前公募在該板塊持倉較低，而公募新規要求業績回報要與業績基准進行比較，爲了不跑輸基准，基金經理可能會選擇配置基准內權重較高的行業，尤其是與基准裏的比例相比主動權益當前低配的行業及個股，資金有望流向被低配的板塊。

值得關注的還有，今日盤後，科技部等七部門發布《加快構建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強的若幹政策舉措》。

該政策將進一步強化資本市場對科技創新的支持，強化科技金融生態，提升市場風險偏好。

短期可能提振市場情緒，中長期則有望優化A股結構，推動科技板塊成爲投資主线。

市場重回活躍狀態

中美關稅峰回路轉之後，外資流入A股的資金量明顯在增加。

華爾街投行也紛紛看好中國股市。

此前，大摩強調貿易談判點燃樂觀預期，對衝基金正加大對中國股票的多頭押注。

瑞銀也預判，A股有望重拾上漲動力，並建議投資者战術性增持成長型股票，以提高投資組合的彈性。

東興證券指出，在中美談判超預期的情況下，壓制市場的重要因素短期緩解，市場將會重回活躍狀態。

從中期來看，如果二季度業績持續改善得到驗證，指數有望开啓新的上漲周期，關鍵驗證時點在7到8月，半年報和關稅博弈的雙重窗口，將會決定市場的方向。

在此之前，市場有望維持區間盤升的走勢，有衝擊前期震蕩區間上軌的可能，但完全开啓二波牛市的時點仍需等待在7到8月的方向選擇是否成立。

投資策略，隨着關稅談判超預期，市場風險偏好顯著提升，可關注受關稅衝擊較大的出口鏈，存在較大的修復預期。從景氣角度，仍然重點關注大科技板塊。

光大證券稱，關稅的問題暫時得到解決，爲市場提供了支撐和底氣。

但目前滬指已經逼近了3月份的高點，若想向上突破，還需要更多的利好刺激，預計市場短期或以震蕩休整爲主，等待更多的利好政策出爐。

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